شنغهاي، 5 أغسطس (أخبار الصناعة) — أكملت شركة ChangXin Memory Technologies (CXMT)، الشركة الرائدة في تصنيع شرائح DRAM في الصين، طرحها العام الأولي التاريخي في سوق Shanghai STAR، مما جذب انتباهًا واسع النطاق عبر صناعة أشباه الموصلات العالمية. يناقش المشاركون في السوق سؤالًا أساسيًا واحدًا: هل ستؤدي هذه القائمة إلى تغييرات فورية في DRAM وتسعير شرائح التخزين ذات الصلة في جميع أنحاء العالم؟
تمتلك CXMT حاليًا ما يقرب من 7-8% من حصة سوق DRAM العالمية، وتحتل المرتبة الرابعة كأكبر مورد لذاكرة DRAM في العالم بعد Samsung وSK Hynix وMicron. سيتم تخصيص الأموال التي تم جمعها من الاكتتاب العام بشكل أساسي لترقية تصنيع الرقائق وتوسيع السعة والبحث والتطوير في ذاكرة الجيل التالي، بما في ذلك DDR5 وLPDDR وتطوير HBM في المرحلة المبكرة.
ويشير محللو الصناعة إلى أن الاكتتاب العام في حد ذاته لا يمكن أن يؤدي إلى انخفاض فوري في أسعار الرقائق. عادةً ما تستغرق المصانع الجديدة وزيادة القدرات ما بين سنتين إلى ثلاث سنوات قبل أن يدخل الإنتاج الضخم إلى السوق. في الوقت الحاضر، تعمل خطوط الإنتاج الحالية لشركة CXMT باستخدام عالي دون وجود مخزون فائض كبير لإغراق السوق. لا يزال تسعير DRAM العالمي محكومًا في المقام الأول بدورة العرض والطلب التي تهيمن عليها شركات الذاكرة الخارجية الثلاثة العملاقة. مدفوعة بالطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي، يظل المعروض من منتجات DRAM السائدة محدودًا على المدى القصير، لذلك من غير المرجح حدوث انخفاضات حادة في الأسعار خلال الربعين المقبلين.
في التوقعات متوسطة المدى (2027-2028)، سيؤدي توسيع السعة الممولة حديثًا إلى رفع إنتاج الرقائق الشهري لشركة CXMT. مع تدفق المزيد من سلع DRAM محلية الصنع إلى سلاسل التوريد العالمية لأجهزة الكمبيوتر الشخصية وأجهزة الكمبيوتر المحمولة ووحدات التخزين، فإن العرض الإضافي سيحد من الارتفاع المفرط في الأسعار، ويضعف قوة التسعير الاحتكارية للمصنعين في الخارج، ويخفف من التقلبات الشديدة في أسعار الازدهار والكساد في سوق الذاكرة. ومع ذلك، لا يتوقع المحللون حرب أسعار واسعة النطاق، حيث أن أسعار البيع الحالية لشركة CXMT أقل بشكل معتدل فقط من نظيراتها الدولية بنسبة 5-10٪ بدلاً من الإغراق العدواني. بالنسبة لرقائق HBM المتطورة الموجهة نحو الذكاء الاصطناعي، تظل الحواجز التقنية مرتفعة؛ لن تقوم CXMT بإعادة تشكيل أسعار HBM على المدى القريب.
بالنسبة للعلامات التجارية للأجهزة النهائية، مثلSSDوصانعي وحدات الذاكرة بما في ذلك Gudga، يوفر نمو CXMT قيمة عملية لسلسلة التوريد. فهو يخلق مصدرًا بديلاً لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)، ويقلل الاعتماد المفرط على الموردين الخارجيين ويحسن استقرار التكلفة للشراء بالجملة لمنتجات الذاكرة الاستهلاكية.
على المدى الطويل، عندما تصبح القدرة الموسعة الكاملة لـ CXMT متاحة عبر الإنترنت، سيتحول سوق DRAM العالمي من "احتكار القلة لثلاثة بائعين" إلى المنافسة بين أربعة لاعبين. إذا ضعف الطلب العالمي على الذاكرة في ذلك الوقت، فإن مخاطر العرض الزائد وضغط الهامش على مستوى الصناعة ستصبح عوامل خطر رئيسية للقطاع بأكمله.
1. على المدى القصير: الاكتتاب العام يجلب رأس المال ولكن لا يوجد تخفيض فوري في الأسعار؛ تتبع أسعار السوق دورات الذاكرة العالمية.
2. على المدى المتوسط: تعمل القدرة الموسعة على الحد من الارتفاعات الحادة في الأسعار وتحسين خيارات سلسلة التوريد لمصنعي المعدات الأصلية.
3. على المدى الطويل: تساعد المنافسة المتزايدة على دفع أسعار شرائح الذاكرة إلى مستويات معقولة.
